種業(yè)備受青睞

　　從七月開(kāi)始，國(guó)際國(guó)內(nèi)主要糧食品種價(jià)格開(kāi)始聯(lián)袂上漲，直接刺激原因主要是糧食產(chǎn)區(qū)先后遭受干旱、水災(zāi)等自然災(zāi)害導(dǎo)致預(yù)期減產(chǎn)。而俄羅斯、烏克蘭等主要糧食出口國(guó)亦開(kāi)始禁止糧食出口。

　　而在直接誘因背后，寬松貨幣政策是我國(guó)主要糧食品種價(jià)格上漲的更深層原因。

　　一般邏輯看，糧食價(jià)格上漲和減產(chǎn)將導(dǎo)致政府和農(nóng)戶采取措施擴(kuò)大糧食種植面積和提高單位面積產(chǎn)量。愛(ài)建證券研究員吳正武認(rèn)為，這肯定將增加對(duì)糧食種子、尤其是優(yōu)質(zhì)糧食種子的需求，有利于種子上市公司擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模和提高經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

　　在過(guò)去的50年，化肥對(duì)于我國(guó)糧食增長(zhǎng)起到了主要作用。不過(guò)近年來(lái)出現(xiàn)的土地板結(jié)，化肥增產(chǎn)作用正在下降。基于此，中信證券研究部毛長(zhǎng)青判斷，種子行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入加速轉(zhuǎn)型期，未來(lái)必須依靠生物農(nóng)業(yè)大幅度提高作物產(chǎn)出效率。毛長(zhǎng)青預(yù)計(jì)下一季度按國(guó)家將大力扶持種子企業(yè)做大做強(qiáng)，“預(yù)計(jì)相關(guān)政策就在今年三四季度集中出臺(tái)。”

　　而農(nóng)業(yè)部總經(jīng)濟(jì)師、新聞發(fā)言人陳萌山日前接受媒體采訪時(shí)透露，據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，全國(guó)因干旱、洪澇災(zāi)害共調(diào)用儲(chǔ)備種子500萬(wàn)公斤。

　　對(duì)于目前種業(yè)市場(chǎng)的價(jià)值，農(nóng)業(yè)部原常務(wù)副部長(zhǎng)、中國(guó)種子協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)萬(wàn)寶瑞曾在去年底在廣州表示，中國(guó)已成為世界第二大種業(yè)市場(chǎng)，種子市場(chǎng)價(jià)值已從2001年200億元增長(zhǎng)到目前的500億元左右，遠(yuǎn)超過(guò)業(yè)內(nèi)分析師們的預(yù)測(cè)。

　　登海種業(yè)是推薦焦點(diǎn)

　　目前國(guó)內(nèi)種業(yè)上市公司有七家，其中，登海種業(yè)、萬(wàn)向德農(nóng)和敦煌種業(yè)3家公司位于我國(guó)北方地區(qū)，以研發(fā)、生產(chǎn)和銷售玉米種子為主，隆平高科、豐樂(lè)種業(yè)、荃銀高科和禾嘉股份4家公司位于我國(guó)南方地區(qū)，以研發(fā)、生產(chǎn)和銷售水稻種子為主，其中禾嘉股份非種子業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入所占比重比較大。

　　綜合2010年半年報(bào)看，2010年上半年，七家種子上市公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)合計(jì)分別是29.9億元、5.1億元和4.7億元，同比分別增長(zhǎng)了25.2%、97%和87.7%。

　　數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)幅度遠(yuǎn)大于經(jīng)營(yíng)規(guī)模增長(zhǎng)幅度。吳正武解讀總結(jié)稱，這表明七家種子上市公司盈利能力顯著增強(qiáng)。而種業(yè)從目前估值也已基本反映未來(lái)成長(zhǎng)性。

　　中信證券研究部毛長(zhǎng)青認(rèn)為，政策強(qiáng)力扶持，上市公司業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)，是下一階段其看好種子板塊的核心邏輯。重點(diǎn)推薦登海種業(yè)、隆平高科、敦煌種業(yè)等。

　　而愛(ài)建證券分析師吳正武給予種子行業(yè)“強(qiáng)于大市”評(píng)級(jí)外，亦給予登海種業(yè)、萬(wàn)向德農(nóng)、敦煌種業(yè)和豐樂(lè)種業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。

　　在實(shí)際經(jīng)營(yíng)來(lái)看，農(nóng)產(chǎn)品上漲導(dǎo)致農(nóng)業(yè)板塊實(shí)際受益的上市公司并不多。不過(guò)渤海證券閆亞磊建議可以選擇部分作為與農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲預(yù)期相關(guān)的主題投資選擇標(biāo)的。如主營(yíng)玉米種子熱銷的登海種業(yè)、敦煌種業(yè)，銷售優(yōu)麥種子的敦煌種業(yè)以及經(jīng)營(yíng)水稻種子的隆平高科。